3月16日凌晨2點，美聯(lián)儲宣布：加息25個基點，聯(lián)邦基金利率從0.5%~0.75%調(diào)升到0.75%~1%。這是美聯(lián)儲在去年12月之后再度加息，也是十年來美聯(lián)儲第3次加息。從市場反應(yīng)來看，此次美聯(lián)儲加息一如市場預(yù)期，靴子落地帶動隔夜美股三大指數(shù)全面高收，香港股市跟隨上行。香港恒生指數(shù)16日大幅高開1.3%至24101點，全日收報24288點，上升495點，升幅為2.08%，創(chuàng)19個月收市新高。
美國為何加息？這是有他的經(jīng)濟基礎(chǔ)的，如美國2月非農(nóng)部門新增就業(yè)崗位達23.5萬個，失業(yè)率僅4.7%，良好的經(jīng)濟數(shù)據(jù)給其加息帶來強有力的支撐。從美股市場來看，隨著美股的長期上漲，美股估值已達新高。本次加息在短期內(nèi)會對美股的估值有一定的影響，但中長期來看，美國經(jīng)濟仍在穩(wěn)步增長的軌道上。投資美股的邏輯是看好美國經(jīng)濟以及企業(yè)盈利的增長前景，只要美聯(lián)儲加息沒有抑制美國經(jīng)濟增長，美股依然具有投資價值。因此，要注意美聯(lián)儲加息通道后期從量變到質(zhì)變的過程對美國經(jīng)濟的影響。
| 時間 | 美聯(lián)儲目標利率 | 期間道指表現(xiàn) |
| 83年3月-84年8月 | 上調(diào)275基點 | ▲8.32% |
| 88年3月-89年5月 | 上調(diào)334基點 | ▲24.48% |
| 94年2月-05年5月 | 上調(diào)300基點 | ▲0.86% |
| 99年6月-00年5月 | 上調(diào)175基點 | ▼0.33% |
| 04年6月-06年6月 | 上調(diào)425基點 | ▲7.24% |
由于港元是與美元掛鉤的，因此港股市場與美股市場有很強的相關(guān)性。加上港股估值洼地的優(yōu)勢，隨著中國經(jīng)濟持續(xù)走穩(wěn)，硬著陸擔憂緩解，港股的估值也將得到進一步修復(fù)。且港股通的開通也使得國內(nèi)資金有渠道南下，目前香港市場資金充裕。
美聯(lián)儲加息對中國A股的影響是我們主要關(guān)注的內(nèi)容，我們研究這些問題，還是要看中國經(jīng)濟的運行狀況，看經(jīng)濟能否對股市產(chǎn)生有效支撐和積極推動，也就是說內(nèi)部因素是支持A股的主要因素。從近幾個月來發(fā)布的各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，我國經(jīng)濟止跌趨穩(wěn)的跡象比較明顯，如CPI、PPI，民間投資已逐步走出低迷狀態(tài)。特別是民間資本對經(jīng)濟前景的信心已經(jīng)開始恢復(fù)，經(jīng)濟的前景也會越來越好。正因為如此，美聯(lián)儲加息的利空消息在提前消化后，沒有對A股形成大的沖擊。
目前我國的外匯儲備重回3萬億關(guān)口，外匯充足。根據(jù)國外機構(gòu)的測算，我國外匯儲備的安全線在2.6萬億左右，因此，只要人民幣沒有加速貶值引發(fā)資本外流，A股市場有能力承受住美聯(lián)儲的加息沖擊。
（供稿：中財蓉英）